Bot e Btp, nuova asta. La sfida è piazzare 20 mld ogni 15 giorni Torna la tensione sullo spread

In settimana (11 e 12 aprile) sono in programma le prime aste di Bot e Btp del terzo trimestre. Il primo trimestre era quello che preoccupava di più, ed è stato superato benissimo con rendimenti rientrati nella norma lungo tutta la curva dei titoli di Stato. Il processo di normalizzazione è stato facilitato dalle due poderose emissioni a 3 anni della Bce a bassissimo rendimento (1%) utilizzate dalle banche non solo per tornare liquide, ma anche per tornare a partecipare positivamente alle aste di titoli di Stato. Questi finanziamenti si vanno esaurendo e torna la tensione sullo spread: ci aspetta dunque un altro trimestre difficile, al quale il Tesoro si presenta cercando di piazzare circa 20 miliardi di titoli ogni 15 giorni (più dei 70 miliardi dei primi tre mesi, quindi) e, soprattutto, con un nuovo Btp a 5 anni e la riapertura del 10 anni di metà marzo (con cedola 5,50%). È bene non abbassare la guardia.